自拍偷拍 52 电力拓荒板块单季事迹增速放缓，公募险资仍在“买买买”

发布日期：2024-10-24 08:47 点击次数：106

电网投资具备逆周期调遣功能，2024年国度电网（下称“国网”）招标提速自拍偷拍 52，智能电表、集采器、变压器等电力拓荒的招标量同比高增，带动阛阓对产业链的关注度。

10月22日晚间，东方电子（000682.SZ）、海兴电力（603556.SH）、华明装备（002270.SZ）等电力拓荒龙头发布三季度论述，第三季度事迹浩繁出现环比下落，激发资金汇聚抛售。10月23日，东方电子、海兴电力分手收跌6.5%、7.16%。

第一财经记者梳首肯报发现，现在已涌现的电力拓荒三季报呈现三大脾性：1、前三季度营业收入创历史或上市以来新高；2、第三季度净利润环比增速放缓；3、单季度毛利率有抓续增长趋势。上半年，电力拓荒头部公司浩繁累积了不俗涨幅，而在第三季度净利润增速放缓的情况下，公募、险资、社保基金等机构投资者对板块龙头股投资关怀不减。

第三季度净利润增速放缓

电力拓荒是本年上半年机构的骄子。Wind数据涌现，1月~6月，三星医疗、海兴电力2家智能电表龙头领涨板块，涨幅朝上60%；中国西电、华明装备、许继电气、平高电气的涨幅均朝上50%，从智能电表、变压器到一次拓荒与二次拓荒，子板块龙头纷繁走出凌厉的高涨行情。

估值抬升后，电力拓荒板块干预事迹考据期。全体来看，在一季度事迹基数较低的配景下（春节假期影响为主），电力拓荒龙头股第二季度事迹浩繁环比高增，由此酿成的高基数，使得第三季度环比增速并不亮眼。

某电力拓荒上市公司细致东谈主对记者默示，在国网南网招标提速的配景下，电力拓荒行业需求“下有托底”。“但招标上限亦然有限的，主如果电力行业自己脾性决定其需求不会呈现爆炸式增长，多半情况下是作陪经济发展节律自如地发展。”上述细致东谈主说。

东方电子的居品体系涵盖“发电-输变电-配用电”全门径，三季报涌现，公司前三季度完了营业收入46.31亿元，归母净利润4.21亿元，同比增速分手为12.96%、22.26%。其中第三季度完了营收18.12亿元，均高于前两季度，归母净利润为1.68亿元，环比增速大幅放缓，为11.32%，二季度为49.22%。

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海兴电力股价上半年翻倍，而第三季度事迹增速环比下落。字据财报，公司单季度完了营业收入11.54亿元，聚色wang环比下落14.65%，归母净利润2.58亿元，环比下落17.02%。而受智能电表招标提速影响，海兴电力的前三季度营收创下历史最高水平，已朝上2022年全年范围。

平高电气的主营居品主要用于特高压，本年是特高压诞生提速年，张北-成效、川渝等特高压相易工程，金上-湖北、陇东-山东等特高压直流工程接续开工。平高电气前三季度营收创下上市以来最高，而就第三季度事迹来看，公司完了营收28.43亿元，同比增长8.42%，归母净利润3.23亿元，同比增长47.72%，净利润环比增速下降至6.49%，前值为32.15%，营业收入环比减少5.18%。

毛利率方面，海兴电力第三季度毛利率为49.4%，同比上升6.1个百分点；东方电子毛利率由32.79%环比擢升至33.07%；平高电气第三季度的概括毛利率25.58%，同比增长4.16个百分点。

公募险资连接“买买买”

天然第三季度事迹环比增速下滑，社保基金、险资、陆股通、公募基金等一众机构对电力拓荒股的关怀并未大幅减退。

东方电子曾是社保基金的骄子，限度本年二季度末，有3家寰宇社保基金组合现身东方电子前十大鼓动，到三季度末，仅剩下寰宇社保基金503组合，其第三季度增抓500万股，抓股数目上升至5800万股，占总股本4.33%。与此同期，华夏、兴全、鹏华等公募基金现身前十大鼓动。限度三季度末，华夏能源改良、兴全生意模式优选、鹏华新兴产业、兴全新视线天真成立4只基金新晋为东方电子前十大鼓动。

平高电气被险资和陆股通相中。限度三季度，陆股通洽商五个季度增抓平高电气，该机构是在2023年二季度新晋为前十大鼓动，尔后一起“买买买”握住，现在整个抓股1.63亿股，占总股本比例12.04%。寰宇社保基金107组合抓股数目莫得变化，中国东谈主寿-传统-正常保障居品新晋为第六大鼓动，前海东谈主寿保障旗下2只分成保障居品整个增抓了1138万股。华夏能源改良新晋为平高电气的第十大鼓动。

特高压分接开关龙头华明装备一样被险资相中，泰康东谈主寿-分成-个东谈主分成增抓公司65.7万股，泰康东谈主寿-投连-行业成立新晋第十大鼓动。另外，新加坡政府投资增抓了891.11万股。而陆股通则在第三季度减抓869.51万股，现在抓股1.16亿股，占总股本13.05%。

海兴电力二季度遭到多名鼓动减仓，而陆股通年内洽商三个季度加仓，第三季度买入408.63万股，位列第四大鼓动，交银施罗德上风行业天真成立小幅增抓7.69万股；合远信正雨鸿私募基金、东方红启元三年新晋前十大鼓动。

“整个这个词特高压2024年招标骨子数目莫得预期那么好，但也朝上了旧例年份的招标体量。2025年是十四五收官年，电网投资应该还会加快。具体到本年，十月底十一月初，特高压将进行第五次拓荒招标公布，与关联上市公司来岁事迹密切挂钩。”某华东地区私募基金司理对记者说。

海通证券研报涌现，国网2024年智能电表招标量同比增25%，智能电表行业处升级替换上行阶段，变压器、高压低压开关、电线及电缆的前九个月出口金额均同比增长，电力拓荒出海或为关联公司事迹增长第二弧线。

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